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陳功:世界陷入資本過剩引發的惡性循環

2015年12月01日16:45 來源: 和訊視頻
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主 持 人:孫建楠 嘉賓:陳功

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  和訊網:從今年6到8月中國股市出現股災,我們看到央行使用的這些貨幣工具,或者輸入流動性的資金很多都進入到了股市,您覺得中國央行能夠確保這些資金更多的為中小企業提供更實惠的貸款,對民間借貸P2P理財的超高利率如何引導?現在談到的就是中國央行如何引導流動性進入實體經濟?

  陳功:央行前後釋放的一些流動性進入到股市,最多是一個影響面上的觀察,不能說央行釋放流動性造成了股災,這是一個截然不同的問題。股災形成的根本原因還是資本過剩,就像資本大潮一樣,湧到哪裏在哪裏制造問題,在大宗商品市場、股市甚至地下金融領域,剛才你也提到了很高利率的這種高利貸等等諸如此類的問題。這些都是資本過剩造成的,根本原因在資本過剩,除非我們在資本過剩領域想到什麽非常好的辦法,否則的話只要資本過剩的大環境存在,我們就不能有效解決這個問題。我們在這個市場或者另外的市場依舊會不斷的看到資本過剩造成的這種危機,這種危機有可能是市場危機,有可能是經濟危機,還有可能演變成各種各樣技術的危機。

  如何解決這種危機,世界各國很多的先鋒學者都在這方面做出努力和研究,比較有名的是皮凱蒂,他提出了全球累進稅等諸如此類的方法,大家知道這些方法具有一些烏托邦的性質,它需要各國政府的聯手努力,實現非常困難,但畢竟是一個方向。我在《顛覆世界的城市化》書中也提到過一些其他的解決方案。在世界各國歷史中,從長周期看戰爭也是消耗掉資本過剩的一個很好的方法,比如二戰一下子就100萬億的資本就衝銷掉了,它是摧毀人類財富的一種很好的方法。當然我們都知道戰爭的血腥,都希望避免這種情況。反而在一種和平理性的大環境下,面對資本過剩的大浪潮,實際上處於一種束手無策的狀態,使得危機從城市化到資本過剩,從資本過剩又到經濟危機。我們始終在這個圈子裏轉來轉去難以解脫,這是我們現在面臨的這種現實環境。大家都在提,央行也在講,從格林斯潘也在講,到伯南克到耶倫,周小川行長是從2002年開始當的行長,歐盟也好,英格蘭銀行也好、日本央行也好都在想辦法,但是資本過剩就隨著大家在苦惱的同時,它越來越變得規模龐大,而且制造的問題在世界各國越來越復雜。

  和訊網:剛才您講到這個循環,隨著美聯儲在12月如果能加息的話,是不是說明美國在這個循環裏面已經掙脫出來了?

  陳功:可能情況正向反,因為美元的世界貨幣的定位決定了它不能完全考慮自己的問題,它要考慮歐盟依舊在寬松的條件下,新興市場裏面又有很多美國盟友,政治盟友、地緣政治的盟友,它都要考慮他們的這種利益。過去為什麽美聯儲沒有加息,其實它的加息條件已經具備很長時間了,現在提前打招呼,12月份要加息了,7月份要加息了,很大的原因可能是美聯儲判斷應該走自己的路了,進一步的照顧歐盟也好,因為各國的國情和區域情況有差異,美國可能要甩開大家走自己的路了。這種加息的影響更多不是金融領域,更多是政治和地緣政治方面的很復雜的大範圍的一種影響。金融方面反而大家消化的差不多了,市場也消化差不多了,而且這次加息采用了天氣預報的方式,提前預告,提前放風,甚至連時點都告訴你,我準備什麽時間開始加息,這是它采用的盡可能的安撫市場的方法。但最終的結果,我們從周期上看,歐盟那邊還在量化寬松,美國已經開始覺得應該有一點收緊,更銀行間的並購重組提供更大的空間,這些都和它的加息考慮有很大的關系。

  

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